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Entwicklungen und Lage an den Kapitalmärkten

US-Arbeitslosenquote 

Entwicklungen und Lage an den Kapitalmärkten

US-Arbeitslosenquote 

13.05.2020

US-Arbeitslosenquote auf höchstem Stand seit über 80 Jahren; Aktienmärkte richtungslos

Aktuelles zu den Kapitalmärkten:

Mit einer Arbeitslosenquote für den April von 14,7 % wurde in den USA der höchste Stand seit der Weltwirtschaftskrise in den 30er-Jahre des letzten Jahrhunderts registriert. Es zeigt sich mehr und mehr, dass sich die pessimistischen Prognosen vieler Wirtschaftsinstitute bezüglich der Auswirkungen der Corona-Krise bewahrheiten. Auch von Unternehmensseite setzen sich die negativen Meldungen (rückläufiger Auftragseingang, reduzierte Prognosen, …) fort.

Hoffnung machen die globalen Rückführungen der Beschränkungen. Wenngleich diese zumeist nur schrittweise durchgeführt werden, nährt sich die Aussicht auf mehr Normalität; nicht nur im täglichen Leben sondern auch in der Wirtschaft. Beispielsweise versucht die EU mit Lockerungen bei Grenzkontrollen und Einreisebeschränkungen dafür zu sorgen, dass die Sommerreisesaison nicht komplett ausfällt. Damit gäbe es auch für die stark belastete Tourismusindustrie einen ersten Hoffnungsschimmer.

Entsprechend der Nachrichtenlage und des wirtschaftlichen Umfelds ist nun auch, zumindest vorerst, die Erhohlungsralley an den Aktienmärkten zum Stillstand gekommen. Einige technische Marken (z.B. 200-Tage Linie beim S&P 500) bilden zudem Widerstände. Allerdings sind die Märkte derzeit relativ robust gegenüber schlechten Nachrichten. Einer der Hauptgründe dafür ist wahrscheinlich der Umstand, dass viele Kapitalmarktakteure mit weiteren Rücksetzern an den Börsen rechnen und entsprechend defensiv aufgestellt sind. Eine Positionierung die aktuell auch die Vermögensverwaltung der BW-Bank einnimmt.

Positionierung und Ausblick:

Die Vermögensverwaltung hat in den letzten Tagen weiter keine wesentlichen Änderungen an den betreuten Mandaten vorgenommen. Entsprechend bleiben die verwalteten Depots defensiv aufgestellt, die Aktienquoten sind moderat untergewichtet und wir haben ausreichend freie Liquidität um bei günstigeren Kursen interessante Aktienwerte aufzustocken bzw. neu in die Portfolien aufzunehmen.

Disclaimer:

Das vorliegende Dokument enthält unter anderem unsere derzeitige unverbindliche Einschätzung zu Marktsituationen, Produkten und deren denkbaren Entwicklungsmöglichkeiten, für deren Richtigkeit wir keine Haftung übernehmen. Die in dem Dokument enthaltenen Informationen geben zudem nicht vor, vollständig oder umfassend zu sein.

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